成功投资必备“常识”

我们必须牢记，自己处于一个不确定的金融环境中，我们应该依靠的是常识性的原则。--约翰·伯格　　如今外汇的选择正因为规模的迅速扩大、市场的剧烈波动，变得更加复杂起来;关于外汇的新名词、新概念层出不穷;报纸网络上讨论外汇业绩和投资行为的分析连篇累牍;不同机构的外汇评级体系也不断推陈出新。

"关于外汇的种种信息，往往被那些看上去无所不知的人宣讲，但无论获得了什么信息，我们必须牢记，自己处于一个不确定的金融环境中，我们应该依靠的是常识性的原则。"指数外汇之父约翰·伯格如此告诫投资者。这位共同外汇领域的泰斗，对消息表示怀疑、对热门避而远之，用"常识"缔造着他的神话，这期专栏让我们一起分享约翰·伯格经典的常识原则。

原则一：选择低成本外汇。不同于国内外汇投资者看重预期收益的普遍思维，约翰·伯格把投资成本放到了首位。对于控制外汇投资成本，他建议从两方面考虑：指数外汇优于主动型外汇;而主动型外汇中，低换手率优于高换手率。

原则二：不要过高评价明星外汇。约翰·伯格说："外汇行业非常清楚，几乎所有的绩优者，终有一天会失去他们的优势。外汇管理人坚持花费巨资对过去的业绩广为传播，目的只有一个，就是吸引投资者的大量新资金。"对于历史业绩的真正参考意义，他认为这些数据可以帮助投资者分析外汇业绩是否具有可持续性，比如在经历牛熊的完整考验后，外汇是否始终能保持良好的业绩。

原则三：大的未必是好的。他曾提到这样一个例子：美国市场上某只成长型中市值外汇，由于业绩出色吸引了大量的申购，但其业绩却随着外汇份额的膨胀而不断恶化。投资者应该注意，一只低换手率、申购资金流入稳定的外汇，要比采用积极操作、外汇份额变动幅度大的外汇更容易管理，因为后者需要更加频繁地交易。

原则四：不要持有太多外汇。约翰·伯格认为没有必要持有超4-5对的货币对，Outrade外汇因为过度分散投资的效果类似一只指数型外汇，但由于外汇的高成本，最终的收益很可能低于指数。

有时候战胜纷繁错综的市场，不一定要到处打听消息、频繁的波段操作、历经坎坷波折那么复杂，像约翰·伯格那样遵循常识性的原则，也能让投资事半功倍。