国际金本位制度详解

国际金本位制度是以黄金作为国际储备货币或国际本位货币的国际货币制度。世界上首次出现的国际货币制度便是国际金本位制度，它大约形成于1880年代末，直至1914年第一次世界大战爆发时结束。在金本位制度下，黄金具备了货币的全部职能，包括价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。英国作为世界上最早实现工业化的资本主义国家，于1821年前后率先采用了金本位制度。19世纪70年代，欧洲和美洲的一些主要国家也先后在国内实行了金本位制，至此，国际金本位制度大致形成。

金本位制的理论基础是格雷欣（Gresham）提出的“一价定律”，即一种特定的货币在相互联系的所有市场上应是等价的。英国学者戈逊于1861年较为完整地提出了国际借贷说：汇率由外汇市场上的供求关系决定，而外汇供求又源于国际借贷，汇率变动的原因可归结为国际借贷关系中债权与债务的变动。率先实行金本位制的英国当时是最大的工业强国，也是国际资本供给的最主要来源国，伦敦作为最重要的国际金融中心，其资本市场业务已相当繁荣。各国同英国的经济往来以及它们之间的大部分商业关系都需要通过英国筹措资金。从主观上看，实行金本位制无疑能降低其交易成本和汇兑风险。

特点和作用

国际货币制度的基础　　（1）黄金充当了国际货币，是国际货币制度的基础。这一时期的国际金本位制度建立在各主要资本主义国家国内都实行金铸币本位制的基础上，其典型特征是金币可以自由铸造、自由兑换，以及黄金自由进出口。由于金币可以自由铸造，金币的面值与黄金含量就能始终保持一致，其数量也能自发地满足流通中的需要；由于金币可以自由兑换，各种金属辅币和银行券就能够稳定地代表一定数量的黄金进行流通，从而保持币值的稳定；由于黄金可以自由进出口，就能够保持本币汇率的稳定。因此，一般认为金本位制是一种稳定的货币制度。

尽管国际金本位制度的基础是黄金，但事实上当时英镑代替黄金执行了国际货币的各项职能。英镑持有人可以随时向英格兰银行兑换黄金，且使用英镑比使用黄金有诸多方便和益处。当时英国依靠其“世界工厂”的经济大国地位和“日不落国”的殖民统治政治大国地位，以及在贸易、海运、海上保险、金融服务方面的优势，使英镑成为全球广泛使用的货币，并使伦敦成为世界金融中心。当时的国际贸易中，大多数商品以英镑计价，国际结算中90%使用英镑，许多国家的中央银行国际储备是英镑而非黄金。在伦敦开设英镑账户可获得利息，而储存黄金则没有利息，还需支付保管费用，持有英镑比持有黄金更便捷且有利可图。因此，有西方经济学者将第二次世界大战前的国际金本位制度称为英镑本位制度。含金量比例决定汇率

（2）各国货币之间的汇率由它们各自的含金量比例决定。在金铸币本位条件下，金币的自由交换、自由铸造和黄金的自由输出入将保证外汇市场上汇率的波动维持在由金平价和黄金运输费用所决定的黄金输送点以内。实际上，英国、美国、法国、德国等主要国家货币的汇率平价从1880年至1914年间，长达35年内一直未发生变动，从未升值或贬值。因此，国际金本位是严格的固定汇率制，这是其重要特点。自动调节机制

（3）国际金本位具有自动调节国际收支的机制，即英国经济学家休漠于1752年最先提出的“价格—铸币流动机制”。为了让国际金本位发挥作用，特别是发挥自动调节功能，各国必须遵守三项原则：一是将本国货币与一定数量的黄金固定下来，并随时可兑换黄金；二是黄金可以自由输出与输入，各国金融当局应随时按官方比价无限制地买卖黄金和外汇；三是中央银行或其他货币机构发行钞票须有一定的黄金准备。这样，国内货币供给将因黄金流入而增加，因黄金流出而减少。

发展

后来，新古典学派对金本位的自动调节过程作了一些补充，强调了国际短期资本流动对国际收支平衡的作用，认为国际短期资本流动将加速国际收支均衡化的进程。首先，当一国国际收支赤字造成汇率下跌时，外汇投机者深知在金本位制度下，汇率只能在黄金输送点之间波动，而黄金的流出最终将使国际收支和汇率恢复均衡，汇率下跌只是暂时现象，不久便会回升。因此，大量外汇投机性短期资金会流向该国。其次，当国际收支赤字引起汇率下跌时，进出口贸易商也预测到汇率不久将回升，于是本国进口商会尽量推迟购买外汇对外付款，而国外出口商则倾向于尽量提前付款，这也引起短期资金的流入。再次，国际收支赤字引发黄金外流后，国内货币信用收缩，金融市场利率上升，大量短期套利资金也会流向该国。这些短期资金的流入将加速赤字国收支恢复平衡。根据新古典学派的理论，贸易盈余的国家必然出现黄金流入，国内货币供应增加，收入和价格水平提高，于是出口减少、进口增加；同时金融市场利率下降，资金外流。与此相反，贸易赤字国家必然出现黄金流出，国内货币供应量减少，收入和价格水平下降，于是出口增加，进口减少；同时金融市场利率上升，国外资金流入。总之，休漠的“价格—铸币流动机制”仅以货币数量论为依据，而新古典学派则看到了资本流动对国际收支调节的影响，比前者更进了一步。

金本位制

金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下，每单位货币的价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——金平价（Gold Parity）来决定。金本位制于19世纪中期开始盛行。历史上曾有过三种形式的金本位制：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。其中金币本位制是最为典型的形式，从狭义上讲，金本位制即指这种货币制度。

形式

金币本位制　　（Gold Specie Standard）

这是金本位货币制度的最早形式，亦称为古典的或纯粹的金本位制，盛行于1880年至1914年间。自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入是该货币制度的三大特点。在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的铸币平价。黄金可以自由输出或输入国境，并在输出入过程中形成铸币—物价流动机制，对汇率起到自动调节作用。这种制度下的汇率，因铸币平价的作用和受黄金输送点的限制，波动幅度不大。

金块本位制　　（Gold Bullion Standard）

这是一种以金块办理国际结算的变相金本位制，亦称金条本位制。在该制度下，由国家储存金块作为储备；流通中各种货币与黄金的兑换关系受到限制，不再实行自由兑换，但在需要时，可按规定的限制数量以纸币向本国中央银行无限制兑换金块。可见，这种货币制度实际上是一种附有限制条件的金本位制。

金汇兑本位制　　（Gold Exchange Standard）

这是一种在金块本位制或金币本位制国家保持外汇，准许本国货币无限制地兑换外汇的金本位制。在该制度下，国内只流通银行券，银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金块或金本位制国家的货币；国际储备除黄金外，还有一定比重的外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄金是最后的支付手段。实行金汇兑本位制的国家，需使其货币与另一实行金块或金币本位制国家的货币保持固定比率，通过无限制地买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。

金块本位制和金汇兑本位制这两种货币制度在1970年代基本消失。

基本特征

金币本位制：以一定量的黄金为货币单位铸造金币，作为本位币；

金币可以自由铸造，自由熔化，具有无限法偿能力，同时限制其他铸币的铸造和偿付能力；

辅币和银行券可以自由兑换金币或等量黄金；

黄金可以自由出入国境；

以黄金为唯一准备金。

金币本位制消除了复本位制下存在的价格混乱和货币流通不稳的弊病，保证了流通中货币对本位币金属黄金不发生贬值，维护了世界市场的统一和外汇行市的相对稳定，是一种相对稳健的货币制度。

两本位制：金块本位制和金汇兑本位制是在金本位制的稳定性因素受到破坏后出现的两种不健全的金本位制。这两种制度下，虽然都规定以黄金为货币本位，但只规定货币单位的含金量，而不铸造金币，实行银行券流通。

所不同的是：1）在金块本位制下，银行券可按规定的含金量在国内兑换金块，但有数额和用途等方面的限制，如英国1925年规定在1700英镑以上，法国1928年规定在215000法郎以上方可兑换。黄金集中存储于本国政府。2）在金汇兑本位制下，银行券在国内不兑换金块，只规定其与实行金本位制国家货币的兑换比率，先兑换外汇，再以外汇兑换黄金，并将准备金存于该国。如需深入了解国际货币体系的演变历程，可访问Outrade官网获取更多相关分析。